近期，国内上市水泵企业发布了2023年以及2024年一季度的业绩，泵友圈根据年度报告整理了部分企业收入和利润等相关数据，以下是8家企业的综合报告，内容涵盖横向对比、各企业的逐一数据梳理，以及对2024年的展望三个部分。
需要特别说明的是，有些企业的泵类业务收入需要单独计算，其中：
「从泵类业务收入来看，中金环境跃居榜首」
利欧泵业：39.32亿元，同比下降8.12%；
中金环境（制造业）：47.95亿元，同比增长12.61%；
北化股份（工业泵）：4.14亿元，同比增长3.5%；
航天动力（泵及泵系统）：5.25亿元，同比下降4.42%；
威派格（供水设备业务）：10.21亿元，同比下降3.41%；
#01
从泵业务的收入状况来看，中金环境、利欧及大元三家仍然占据前三名。其中，中金环境（制造业）以47.95亿元的收入跃居榜首，利欧泵业排名第二位，收入为39.32亿元，大元泵业位居第三位，收入18.79亿元。
营收走势方面，泰福泵业的增长率最高，达到28.88%。中金环境（制造业）和大元泵业也实现了显著的增长，增长率分别为12.61%和11.98%。
但在净利润方面，利欧股份实现大幅增长，达到22.23亿，中金环境（制造业）实现归母净利润约5.37亿元，继续保持稳健向上的发展态势。航天动力在净利润方面呈现出显著的同比下降趋势，且在当前的统计范围内，其是唯一一家出现净利润亏损的企业。
#02
「从研发费用来看，营收和研发投入之间存在一定关系」
从研发费用的绝对值来看，中金环境的研发费用最高，达到2.65亿元人民币，利欧股份和威派格的研发费用也相当可观。相比之下，北化股份、大元泵业、航天动力和泰福泵业的研发费用绝对值较低，显示出不同公司在研发投入规模上的差异。
中金环境、大元泵业、威派格和泰福泵业的研发费用同比增长率均为正数，显示出这些公司在研发方面的投入正在增加，尤其是泰福泵业，其研发投入同比增长率高达60.83%。相反，利欧股份和航天动力的研发费用同比下降。
从研发数据和收入数据来分析，收入和研发之间存在一定的关系，但这种关系并非直接线性相关。中金环境、大元泵业、威派格和泰福泵业的研发费用同比增长率均为正数，并且它们的收入也相对较高或有所增长。研发投入的增加可能有助于推动收入增长，但也可能受到其他因素的影响。
#03
「从经营现金流来看，整体呈现出显著的差异和变化」
从各公司的经营现金流数据来看，整体呈现出显著的差异和变化。部分公司出现了经营现金流的下降，而中金环境、大元泵业、威派格和泰福泵业则呈现出经营现金流的积极变化，其中中金环境同比增长90.83%至7.20亿元，大元泵业同比增长22.59%至3.31亿人民币，威派格实现了由负转正的显著增长，泰福泵业更是大幅增长了248.08%至1.81亿人民币。
这表明不同公司在现金流管理和经营策略上存在明显的差异，一些公司需要加强现金流管理，提高运营效率，而一些公司则通过有效的经营策略和销售增长实现了现金流的显著改善。这些差异和变化对于公司的长期发展具有重要的影响，需要公司高度重视。
#04
「从2024年Q1表现来看，各公司业绩差异显著」
首先，从营收角度看，中金环境、凌霄泵业等公司实现了营收的同比增长，其中中金环境增长了5.62%，凌霄泵业更是实现了20.37%的快速增长，表明这些公司在市场拓展和销售策略上取得了良好的效果。同时，也有一些公司的营收出现了下滑，如利欧股份、北化股份和大元泵业，分别下降了6.80%、23.85%和23.48%。
其次，从净利润角度看，中金环境实现了净利润的大幅增长，同比增长率高达122.50%。然而，利欧股份、北化股份和威派格等公司则出现了净利润的下滑或亏损，其中利欧股份的净利润率为-4.92%，北化股份的净利润也转为了负值。
最后，从经营现金流角度看，中金环境、大元泵业、威派格和泰福泵业等公司的经营现金流实现了同比增长，显示出公司主营业务仍具有较强的自我造血能力。
综上所述，不同公司在2024年第一季度的财务表现呈现出显著的差异。中金环境、凌霄泵业等公司在营收和净利润方面实现了增长。
「各企业逐一数据梳理」
利欧股份
报告期内，利欧股份2023年实现营业收入204.71亿元，同比增长1.00%。净利润为19.66亿元，上年同期为亏损4.43亿人民币，同比增长543.79%，扭亏为盈，主要原因系公司持有的理想汽车股票以及报告期处置的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为23.42亿元人民币，该部分损益对公司归属于上市公司股东的净利润影响金额为17.57亿元。从营收趋势来看，2021年后，公司总营收与净利润都呈现呈缓慢上升态势。
「各企业逐一数据梳理」
利欧股份
报告期内，利欧股份2023年实现营业收入204.71亿元，同比增长1.00%。净利润为19.66亿元，上年同期为亏损4.43亿人民币，同比增长543.79%，扭亏为盈，主要原因系公司持有的理想汽车股票以及报告期处置的部分理想汽车股票合计确认的损益金额约为23.42亿元人民币，该部分损益对公司归属于上市公司股东的净利润影响金额为17.57亿元。从营收趋势来看，2021年后，公司总营收与净利润都呈现呈缓慢上升态势。
利欧泵业实现营业收入39.31亿元，同比下降8.73%；实现净利润22.23亿元（含理想汽车相关损益），利欧泵业总体营收有所下滑。然而，得益于技术创新、产品质量、服务水平等方面优势，利欧泵业在市场竞争激烈的环境中，订单规模依旧保持增长态势。报告期内，利欧股份国内国际双循环市场优势逐渐发挥，在科技创新驱动下，研发新产品，开拓新市场，构建发展新格局。其中，湖南泵业实现营业收入9.57亿元，净利润591.75万元。大连利欧实现营业收入2.30亿元，净利润481.89万元。
在业务板块，互联网业务和制造业业务是公司的主营收入来源，利欧泵业占公司营收的19.01%。
在业绩亮点方面，利欧已经在泵业领域深耕近30年，报告期内公司发布智慧供水管理平台和智慧泵站管理平台，以软件为载体，推进城乡供水和泵站运维智慧化进程。在聚焦原有核心客户的同时，利欧泵业还在核电、海水淡化、地铁、储能电站、生物发酵、新能源电池等新领域市场寻求突破，实现高压甲铵泵、高压液氨泵、工业用大流量熔盐泵、冷却塔专用泵等产品顺利交付。
国际市场方面，利欧股份积极响应国家政策，报告期内，快速拓展海外石化、市政、建筑、光伏等市场，与沙特投资部签署战略合作备忘录，就沙特能源、水资源及民用设施的建设，在泵、热泵、储能、光伏等领域合作达成友好沟通。
中金环境
中金环境作为一家多元化泵业公司，其主营业务涵盖了通用设备制造业、勘察设计以及废弃资源综合利用等多个领域。本报告期内，中金环境营收54.33亿人民币，同比增加3.22%，净利润约2.01亿元，同比增加73.63%，净利润率为3.69%，较上年同期的2.19%增长了68.49%。通过梳理五年营收数据，可以看出公司实现了营收的稳步增长。
从业务板块来看，中金环境以通用设备制造业为主，勘察设计和废弃资源综合利用业务为辅。公司在通用设备制造业领域具有较强的竞争力和市场地位，报告期内，营收47.95亿元，占公司营收的88.25%。
从业绩亮点来看，报告期内，公司按照既定的发展战略，聚焦制造业（泵业）做大做强，逐步优化其他环保类业务布局减负减亏，公司整体资产质量进一步得到夯实。公司核心主业泵业制造业品牌效应不断释放、研发投入持续加强、渠道建设日益稳固、降本增效成果显著、发展形势持续稳健向上。同时，公司着力发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，在推进高质量发展的道路上努力实现新突破、取得新成效，业务发展坚持稳中求进。
北化股份
特种工业泵产业是北化股份的主营业务之一，公司拥有40多年的渣浆泵研发和制造经验及核心材料铸造技术，具有核心材料铸造优势，参与制定特种钢材料国家标准。
报告期内，北化股份实现营业收入21.59亿元，同比下降15.61%，归母净利润为5551万元，同比下降40.48%。总营收在2023年出现了大幅下降，但归母净利润却实现了增长。
其中，工业泵营业收入4.14亿元，同比增长3.5%，占公司总收入的19.16%，较去年表现出了强劲的增长势头。
在业绩亮点方面，北化股份有较强的品牌优势，现有30多个系列 650余种产品规格，可满足客户个性化需求。 “五二五及图”为国家驰名商标，“五二五”牌渣浆泵为“湖北省名牌产品”，远销40多个国家和地区。
特种工业泵产业还有较强的技术创新优势，泵业公司作为第三批国家级专精特新重点“小巨人”企业、国家制造业单项冠军企业、国家知识产权优势企业，获评国家级工业设计中心。围绕“转型升级”战略，积极开展新型高耐磨耐腐蚀特殊材料及铸造技术开发，推动节能高效渣浆泵、多级作业工况重型渣浆泵等新型产品开发，形成多品种保障的渣浆泵产品格局；围绕集团公司数智化建设要求，结合企业在线监测产品特点和行业动设备安全在线监测需求，进行在线监测产品推广应用；高温浓硫酸泵及硫酸装置用泵的研发项目获得兵器集团科技进步三等奖。
大元泵业
大元泵业主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务，主要产品系列涵盖民用水泵及屏蔽泵领域。公司报告期内实现营业总收入18.79亿元，同比增长11.98%，实现了较高的营收增长。净利润2.85亿元，同比增长9.45%，净利润率为15.19%，同比下降2.25%，公司提高了现金分红水平，拟向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税）。通过对五年间营收趋势分析，可知大元泵业的营收与净利润等数据都呈现稳步上升的趋势。
在2023年的主营业务构成中，制造业占据了绝对的主导地位，涵盖了泵及相关产品的设计、生产、销售等。制造业的营收达到了18.39亿元人民币，占公司总营收的97.85%。
通过多年持续的研发投入，公司形成了较为明显的技术优势。截至2023年12月31日，公司共拥有各类专利数469项，拥有境内专利463项（发明专利45项、实用新型专利332项、外观专利86项）；境外专利6项（发明专利2项、实用新型2项、外观专利2项）。其中，合肥新沪创新采用二次承压结构设计，承压能力强、密封效果好，成功实现了危险介质安全无泄漏输送。该技术达到了美国API685标准，此标准也是目前屏蔽电泵行业内的最高标准。
此外，2023 年由于国内煤改电项目增多，在此环境下，大元泵业在家用屏蔽泵业务板块，公司相关产品销量在 2023年实现复苏并在低基数上实现较快增长；从国外市场来看，受益于节能型产品渗透率的进一步提升及前瞻性产品在新的国际市场取得较好销售成果。在产能布局方面，大元泵业积极拓展海外市场。如今，公司的客户覆盖了欧洲、美洲、亚洲、非洲及大洋洲，全面的海外销售渠道，有效分散了公司对单一市场的依赖风险。2023年，公司境外业务实现营收6.39亿，同比增长17.51%。
凌霄泵业
凌霄泵业主要从事水泵的研发、设计、生产及销售。报告期内，公司总营收为13.16亿人民币，较上年同期的14.83亿人民币下降了11.26%。净利润为3.84亿人民币，较上年同期的4.22亿人民币下降了9.00%，净利润率为29.17%，较上年同期的28.44%上升了2.57%。如图所示，2022年开始，公司营收下降，净利润增速放缓。
凌霄泵业的主营业务集中在水泵制造业，水泵制造业占据了公司100%的营收比例。这表明凌霄泵业主营业务清晰明确，且在该领域具有较强的市场地位和业务规模。
经过40多年积累，凌霄泵业具备较为先进的技术研发能力，取得了14项发明专利，9项实用新型专利，1项外观设计专利，先后参与编制和修订了5项国家标准和行业标准，4项团体标准。建成省级电机水泵工程技术中心，CNAS国家认可试验室，TUV、UL目击试验室等。
公司2023年业绩稳健，是因为泵行业的下游为国民经济发展的重要基础性、支柱性行业，是典型的量大面广产品，随着下游行业市场的不断发展，将促进泵行业的不断发展。长期来看，凌霄泵业也将受益于泵行业的稳定发展，国内销售坚持销售层级扁平化的原则，减少中间费用，降低客户的采购成本，突显公司产品的性价比优势，提高公司竞争力；坚持以市场为中心，技术服务型销售，不单为客户提供符合要求的产品，也为客户提供满意的技术服务，从而获得客户的认可和信赖。
从长期看，凌霄泵业在国内塑料卫浴泵领域龙头地位稳固，同时不锈钢泵系列产品也已在国内同行业第一梯队位置，在过去两年经历原材料价格上涨后部分以低价竞争的对手有望退出市场，公司作为行业龙头市占率有望进一步提升。
航天动力
航天动力作为一家在航天及相关领域具有深厚技术积累的公司，其主营业务主要围绕制造行业展开。报告期内，公司营收为9亿元，同比下降29.41%。净利润为-1.95亿人民币，上年同期为-0.4亿人民币。净利润率为-21.7%，上年同期为-3.13%，下降了593.29%。
从营收趋势来看，2021年后公司营收开始下滑，2023年出现了明显的下滑，增速大幅低于行业均值。2020年和2022年虽然实现了盈利，但金额相对较小，且2023年再次陷入亏损，净利润亏损额扩大了387.50%，说明公司的盈利能力在恶化，反映了公司在成本控制和盈利效率方面存在严重问题，在转型和经营方面的压力依然较大。
利润下降的主要原因一是所处行业内市场同质化低价竞争激烈，新产品市场占有率未达预期，加之固定成本上涨，导致本年度毛利率较上年度下降；二是公司围绕前景市场和未来主流产品型号实施战略聚焦，通过审慎研判市场供给需求变化，进一步优化调整产品类型，对部分存货计提减值；三是投资收益、资产处置收益、政府补助等非经营性收益较上年均有减少。
制造行业为航天动力的核心业务，其营收达到了8.65亿元人民币，占公司总营收的96.1%。节能项目营收为2802万元，占比3.11%，这表明公司在节能减排、环保技术方面也进行了积极的探索和实践。同时，其他业务营收为2746万元，占比3.05%，这部分业务可能涵盖了航天动力在航天领域外的多元化尝试和拓展。
泵产业作为航天动力的核心产业，紧盯国家各项政策，抓住发展机遇。公司将重点关注引江济淮二期、环北调水等重点工程，强化低扬程大流量调水泵市场攻关。在军品配套等领域继续巩固在消防军车领域优势，并持续扩大民用消防车的市场业绩。在隔膜泵方面，加快国产化替代进程，持续在隔膜泵及备件市场发力，力争取得突破。柱塞泵继续深耕油田、矿山、煤炭三大领域，稳定市场占比，加大压裂、撬装等新领域市场开拓，并不断进行应用场景的拓展，永磁电机驱动柱塞泵一体机力争实现市场突破。但公司所处行业领域的经营状况受到挑战，需求下降，原材料价格上涨，利润空间受到压缩。
威派格
威派格是一家专注于水务领域的企业。报告期内，公司实现营业收入14.17亿元，较上年同期增长34.09%。净利润为0.23亿人民币，上年同期为-1.44亿人民币，同比增长115.97%，由上年同期的负值转为正值。
从营收趋势来看，在2022年数据明显回落后，2023年营收能力增长强劲，恢复了之前的营收水平，扭亏为盈。
威派格主营业务清晰明确，集中在水资源专用设备制造和水务水利行业软件与解决方案两大领域，这两大板块合计占据了公司营收的绝大部分。
与此同时，威派格还在积极提升创新能力与研发水平，扩展智慧水务业务边界。2023年，威派格自主研发的“水务行业大数据中台V3.7”获评中国软件行业协会“优秀软件产品”，这也是威派格连续两年获评“优秀软件产品”称号。
报告期内，2023年，威派格充分发挥自身在生产工艺、精益管理、产能布局和供应链管理等方面的优势，通过快速应对机制，稳定供应链，保障生产正常进行，对比上年同期，公司订单充足且稳步增长；同时公司在成本管理方面持续优化，运营效率持续提升，有效降低了运营成本，提高了盈利水平。对于业绩显著改善，威派格在年报中表示，一是国家全面推进城镇老旧小区改造工作，老旧小区二次供水改造需求大量释放；二是2023年工程项目大规模复工复产，公司项目实施及验收进度较去年同期有所改善，订单转化速度提升；三是城乡供水业务快速发展，拉动公司整体销售额提升。
未来，随着城镇老旧管网改造、水务设施设备以旧换新、农村饮用水提标改造等多重利好政策催化，水务行业需求侧将持续改善，作为智慧水务细分龙头的威派格主营有望多点开花，充分打开业绩成长空间。
泰福泵业
泰福泵业是一家专注于泵及真空设备制造的企业。报告期内，公司总营收为7.14亿人民币，比上年同期增长28.88%，实现了较高的收入增长。净利润为0.54亿人民币，比上年同期下降11.48%。
从营收趋势来看，公司总营收在2019年至2023年期间呈现增长趋势，但增长速度在2022年有所放缓。净利润略有波动但整体稳定，然而在2023年出现下降。
泰福泵业的主要营收来源于泵及真空设备制造业务，这部分业务为公司带来了7.13亿元人民币的营收，占总营收的99.86%。
报告期内，泰福泵业的业绩亮点如下：一，进一步加强了销售体系的建设，对现有的渠道和行业营销团队进行了深入调整和优化，销售费用投入3060.36 万元，增幅67.73%；二，注重生产成本的优化与控制，通过提升生产效率、降低原材料消耗、减少不必要的浪费等方式，实现了成本的有效降低，报告期内公司综合毛利率增加2.55个百分点。三，在研发创新方面始终保持稳健的步伐，通过不断引进新技术、新工艺和新材料，公司成功推出了一系列具有竞争力的水泵产品，加强了与高校、外部机构的合作与交流，积极吸收先进技术与经验，为公司的技术研发提供了有力支持。
从发展层面看，泰福泵业将紧跟全球水泵行业的最新技术潮流，以全品类、全产业链为引擎，以高颜值、高品质、高性价比为抓手，在紧跟水泵行业高效、节能、环保发展方向的基础上优化产品品质、增加产品附加值，使水泵节能的同时更智能化推动产品技术升级。
#05
「2024年展望」
近年来，全球泵产业在持续增长中面临新的挑战。随着全球气候变暖导致的水资源问题加剧，泵市场需求持续增长，尤其是在干旱与洪涝地区。从地域分布看，亚太地区因基础设施建设带动，已成为全球增长最快的泵市场，而欧洲与北美也保持着稳定的区域性市场。
中国泵行业正处于转型关键期，虽然面临中低端产能过剩和市场竞争激烈的挑战，但凭借大型泵企的技术创新和结构调整，正逐步向智能化、自动化迈进，产品国际竞争力显著提升。过去，进口产品在中高端市场占据优势，但国内泵企通过提升研发和生产能力，已在进口替代领域取得显著进展，成为行业发展的新机遇。
2023年，作为全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，水利体制机制法治管理不断完善，水网工程建设加速，为泵行业注入了新动能。在《国家水网建设规划纲要》的指引下，泵行业也迎来更多发展机遇。
据统计，以上纳入汇总的8家泵企，其年度总销售额达到约342.89亿元人民币，相较于2022年的341.08亿元，实现了0.53%的微小同比增长。
2024年，国际局势复杂多变，区域战争仍不断爆发，导致分化加剧和世界经济的区域化、碎片化，更加迟滞了世界经济的复苏，世界经济增速预计将继续放缓。国际市场的不稳定性和贸易保护主义的抬头给中国制造业带来了巨大挑战。但是新的国际形势与市场环境下，供应链安全的重要性日益凸显，加速了各产业对国产替代的需求，进一步加速了高端产品的国产化的进程。
国内泵行业正在处于一个转型的过程，短期内泵行业需求没有明显增长，可能会面临需求减少和盈利能力下降的压力。尽管面临着中低端产能过剩和市场竞争激烈的挑战，但中国泵行业有望通过技术创新和结构调整实现健康可持续发展，技术发展的重点将集中在智能制造、多品种多用途、新材料应用、大型化高速化等方面，需立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持问题导向、系统思维，坚持市场化、法治化方向，积极构建新发展格局。
综上所述，虽然2024年国际局势复杂多变、经济增速放缓，但中国泵行业有望通过技术创新和结构调整实现健康可持续发展。
